Verbraucherzentrale Südtirol
Medien-Information	Bz, 16.10.2012

Kapitalerhöhungen bei Südtiroler Banken
Was ist eine Aktie und worauf sollte man achten?
Zahlreiche VerbraucherInnen beklagen überlange Verkaufszeiten bei Aktien

In diesen Wochen ist bei den lokalen Banken häufig von „Kapitalerhöhung“ die Rede (Sparkasse und Südtiroler Volksbank). Den Kunden, aber auch Nichtkunden, wird die Zeichnung von neuen Bankaktien vorgeschlagen. Nun ist der Ankauf einer Aktie keine alltägliche Operation, und für all jene, die mit den Börsenabläufen nicht vertraut sind, ist ein solcher Kauf beileibe keine klassische Investition. Daher sollte man sehr vorsichtig sein, und einige grundlegende Informationen beachten.

Was ist überhaupt eine Aktie? Eine Aktie ist eine Quote des Gesellschaftskapitals: wer also eine Aktie, auch eine Bankaktie erwirbt, wird Besitzer eines Teils jener Gesellschaft (wenn auch nur eines kleinen Teils). Man wird also nicht „Gläubiger“ der Gesellschaft, wie z.B. beim Kauf einer Obligation, sondern richtiggehend „Aktionär“ (Kleinaktionär) oder „Mitglied“, und trägt somit alle Vor- und Nachteile, die diese Position mit sich bringt. Im Falle einer Kapitalerhöhung einer Gesellschaft (oder, wie in diesem Fall, einer Bank) handelt es sich daher auch nicht um eine „kurzlebige“ Investition wie jene an der Börse (heute kaufen, morgen verkaufen), sondern um eine längerfristige Operation. Man wird Aktionär oder Aktionärin der Bank, um es – zumindest für einige Jahre – zu bleiben. Es kann daher auch passieren, dass nach 3 oder 4 Jahren, aber auch früher, die Aktien einen Wertverlust von 20-30% im Verhältnis zum Kaufzeitpunkt aufweisen. Es kann natürlich auch das Gegenteil passieren, also dass die Aktie nach diesem Zeitraum 20-30% mehr Wert ist, aber das hängt von vielen verschiedenen Faktoren ab. In etwa von der Entwicklung der Gesellschaft in diesem Zeitraum, ihrer „Überlebensfähigkeit“ und Fähigkeit, Gewinne zu realisieren, dem Marktkontext in welchem sie tätig ist und nicht zuletzt von eventuellen Wirtschaftskrisen, die den spezifischen Marktsektor oder die Wirtschaft als ganzes betreffen.

Es gibt verschiedene Arten von Aktien (gewöhnliche Aktien, Sparaktien, Vorzugsaktien, konvertierbare Aktien), und sie können zwei Arten von Rendite abwerfen: 1) die Dividenden, das ist ein Anteil am Gewinn, den die Gesellschaft in einem Geschäftszeitraum erwirtschaftet hat, und bei dem sie am Ende desselben Zeitraums entscheidet, ihn an die AktionärInnen auszuzahlen oder auch nicht; 2) der sogenannte „capital gain“, also der Gewinn den man durch den Verkauf der Aktie oder des Aktienpakets erwirtschaftet.

Das Risiko. Man kann also den Ankauf von Aktien nicht als eine „08/15“ Investition betrachten. Da es sich um eine „Risiko-Investition“ handelt, dürfen die Banken oder Finanzvermittler diese auch nicht wahllos ihrer gesamten Kundschaft anbieten, sondern nur jenen KundInnen, die klar und deutlich über das Risikoprofil zugestimmt haben, diese Risiken tragen zu wollen und die Operation ausführen zu wollen (Unterzeichnung einer Ankaufsanweisung).

Die Senioren. Senioren sollten die Entscheidung, ihre Ersparnisse in Aktien zu investieren, noch gründlicher überlegen. Dies nicht nur aufgrund der spezifischen Risiken dieser Anlage, sondern auch aufgrund der Dauer der Investition, welche bei den Aktion (außer bei Spekulationsgeschäften) grundsätzlich längere Zeitabschnitte umfasst. Da Senioren ihre Ersparnisse oder einen Großteil derselben gerne „liquide“ halten, sollten andere Investitionsformen angedacht werden, mit weniger Risiken und sichereren Erträgen.

Der Verkauf der Aktien. Auch dieser gestaltet sich nicht immer einfach: viele KundInnen der lokalen Banken melden uns, dass sie mehrere Monate warten mussten (oder immer noch warten müssen), um die vor einigen Jahren erworbenen Bankaktien abstoßen zu können und das investierte Kapital wieder zu erhalten. Für einige von ihnen war diese Transaktion alles andere als „schmerzlos“, und statt eines „capital gain“ führte die Investition zu Verlusten auch im Ausmaß von 30% des investierten Kapitals. Mit besten Grüßen an die Empfehlungen der Bankberater, die beim Verkauf von einem „guten Geschäft“ sprachen. Daher: Vorsicht!