Verbraucherzentrale Südtirol
Medien-Information	Bz, 07.05.2010

„Tango-Bond“, alias Argentinische Staatsanleihen:
Neues Tauschangebot der Argentinischen Regierung

Bis zum 7. Juni 2010 besteht das neue Angebot der Argentinischen Regierung an die durch den Finanz-Crack geschädigten AnlegerInnen, ihre alten Obligationen gegen neue einzutauschen.

Wie schon beim ersten Angebot im Jahr 2005 stehen verschiedene Tauschangebote zur Auswahl: eher an Privatanleger richtet sich das Angebot, bis zu einem Wert von etwa 40.000 Euro, ihre alten Wertpapiere eins zu eins in neue „par“ Obligationen umzutauschen. Die „par“ Obligationen bringen eine sehr lange Bindung - bis zum Jahr 2038 - mit sich. Verstärkt an große Investoren hingegen richtet sich das Angebot von sogenannten „discount“ Anleihen, die auf nur knapp 34% des Nennwertes der alten Papiere ausgestellt werden; diese Obligationen sind laut Angebot aber höher verzinst. Vereinfacht gesagt, ist die Bindung bei „par“ länger, der neue Nominalwert bei „discount“ geringer. Unabhängig von der Art der neuen Papiere sind Verluste einzurechnen.

Das Angebot ist vor allem an jene gerichtet, die sich 2005 gegen einen Tausch entschieden hatten. Heute scheint es – im Unterschied zu damals – unwahrscheinlich, dass weitere, bessere Angebote folgen werden.

Auch schließt die Einwilligung in das Angebot eine zukünftige Regressaktion gegen die Bank, die einem diese „Junk-Bonds“ (wörtlich: Müll-Wertpapiere) vermittelt hat, nicht aus. Aber Vorsicht: das Recht auf Schadenersatz verjährt innerhalb von 10 Jahren (also ca. im Dezember 2011).

Eine wesentliche Klausel des Angebots, von der das jeweilige Zustandekommen des Tauschs abhängt, legt hingegen fest, dass die Betroffenen auf jegliches Vorgehen (gerichtlich, verwaltungsrechtlich, Schieds- oder andere Verfahren) gegen die Argentinische Republik im Zusammenhang mit diesen Obligationen verzichten.

Aus den offiziellen Informationen zum Tauschangebot (siehe www.argentina2010offer.com und Consob Informa n. 18 vom 3 Mai 2010 auf www.consob.it) scheint hervorzugehen, dass auch die aus dem Tauschangebot 2005 stammenden Papiere erneut getauscht werden können.

Den geschädigten AnlegerInnen einen konkreten Rat für eine gute Entscheidung zu geben, ist nahezu unmöglich. Allein die Tatsache, dass das Basis-Informationsprospekt des Tausch-Angebots 270 (!) Seiten lang ist, dürfte klar belegen, dass noch viel Arbeit ansteht, bevor gewisse Finanzprodukte als wirklich transparent und anlegerfreundlich bezeichnet werden können.